深度研究

Gate Ventures 發佈的《Oracle Extractable Value (OEV)》深入剖析 OEV。OEV 屬於由 DeFi 領域預言機更新流程所延伸的 MEV 子集。在清算及套利階段，套利者為爭取價值展開激烈競爭。透過 OEV 捕獲機制，DeFi 生態系可獲得新的收益機會，降低成本，提升預言機運作效率，並提升系統的可持續性。然而，延遲與價值流失等問題仍需進一步處理……

Gate Ventures 發布的《第三次瀏覽器戰爭，AI Agent 時代的入口之爭》一文深入剖析瀏覽器於 AI Agent 時代的發展趨勢。文章指出，瀏覽器已不再僅僅作為資訊呈現工具，而是成為 AI Agent 的運行平台。例如，Comet 以 AI 取代傳統搜尋結果，Brave 結合隱私機制與本地推理功能。核心競爭已從「展示」轉向「互動」，創新機會在於提供結構化、可呼叫且具信賴性的功能模組。未來的勝負將取決於誰能掌握 Agent 的呼叫入口，而非單純吸引使用者注意力。

Gate Ventures 文章《基於策略的合成穩定幣》深入分析了策略型穩定幣的發展趨勢。文章指出，這類穩定幣透過鏈上借貸、RWA（實體世界資產）、衍生品等多元管道創造收益，以 Ethena USDe 為例，其採用中性對沖策略分配報酬。關鍵競爭在於收益模式的持續穩定性與透明度。Pendle 協議則將本金與收益分離，促進鏈上利率市場發展。未來，策略型穩定幣預計將趨向模組化、合規化與收益透明度，在流動性與監管要求間取得平衡，但仍需因應潛在的合規風險。

Gate Ventures 的研究報告《Bittensor革命：類比特幣的 AI 平台崛起與新經濟版圖》深入剖析 Bittensor 這項去中心化 AI 網路的創新運作模式。該平台以比特幣獎勵機制為參考，設計出激勵機制，透過子網路架構與策略互動，激勵礦工提供 AI 推理、GPU 運算能力與資料存儲等資源。每個子網路皆擁有獨立代幣（Alpha Token），市場供需決定其價格，進而影響 TAO（TAO）增發速率。目前，Bittensor 生態系約有 80 個子網路，生態系持續加速發展。然而，該項目目前面臨基礎設施不足、生態系內部功能重複性高等挑戰。儘管如此，Bittensor 獨特的架構設計與激勵機制，為去中心化 AI 生態系的發展帶來全新思維...

Gate Ventures 所發表的《ALtDA 生態重構：挖戰與突圍之道》一文，深入探討了 ALtDA（Algorithmic Layered Tokenized Derivatives Architecture）於去中心化金融（DeFi）生態系統中的創新突破及其所面臨的挑戰。 文章指出，ALtDA 以演算法驅動的層級代幣化衍生結構為核心設計，致力於解決現行 DeFi 協議在流動性、風險管理和資本效率上的限制。此架構透過資產分層運作，使各種風險偏好的投資者能夠選擇最適合的投資工具，有效提升資本運用效率。 然而，ALtDA 在實施時，仍須克服諸多障礙，包括複雜的演算法設計、市場的接受度、法規遵循，以及與現有 DeFi 協議的相容性等問題。

Gate Ventures 文章《長尾資產的崛起，鏈上流動性如何顛覆 CEX》深度剖析鏈上流動性如何經由技術創新，逐步改變去中心化交易所（DEX）與中心化交易所（CEX）之間的競爭現狀。從 AMM 到 vAMM、Peer-to-Pool，再到訂單簿的演化，各項機制在解決滑點、無常損失以及價格發現等核心難題時，同時為用戶帶來更優越的交易體驗。

Gate Ventures 發布的《The Road Ahead》深入剖析美國聯準會（Fed）的量化緊縮（QT）與縮表政策，以及其可能對加密貨幣市場帶來的影響。目前，美國聯準會資產規模已接近 6.8 兆美元。市場流動性持續下滑。隨著量化緊縮結束，市場流動性和風險性資產需求預期將顯著回升。投資人需密切關注聯準會政策動向，並即時分析其對加密市場的實質影響。

Gate Ventures 所發布的研究洞察《ReFi 革新，開啟消費者應用新時代》提出 ReFi（Repurpose Finance）概念。該報告強調，透過區塊鏈技術及代幣經濟，能夠提升 Web2 用戶既有資產及基礎設施的價值，創造新價值。 ReFi 與 DePIN 模式不同，無需購買新硬體，透過將現有資源（包括 WiFi、頻寬、數據、能源等）上鏈，鼓勵用戶共享資源，並積極參與。此舉可有效降低參與門檻，並提升資源運用效率...

交易卡牌遊戲（Trading Card Game，簡稱 TCG）自 1990 年代初期《Magic: The Gathering》問世至今，歷經三十多年發展，已逐步蛻變為結合娛樂、收藏及投資價值的全球產業。如今，累積流通的卡牌數量已突破數百億張，全球玩家與收藏族群持續成長。

Gate Ventures 正式發布的《探索 Layer 2 時代流動性碎片化挑戰》深入分析 Base（原文）、Ink（原文）及 XLayer（原文）等 Layer 2 生態系統所面臨的流動性碎片化問題。文章指出，鏈的抽象化、意圖導向協議、結算執行、原生跨鏈以及 ZK 分片等解決方案，這些解決方案積極推動跨鏈流動性的整合，有效提升整體效率。不過，在延遲、資料可用性及標準化等層面仍然存在諸多挑戰，流動性碎片化已成為多鏈網路協同發展的核心難題。